Риски торгового финансирования: эффективное управление на практике

Торговое финансирование обеспечивает жизненно важную поддержку внешнеэкономической деятельности – от экспорта продукции до импорта сырья. Однако каждая торговая сделка сопряжена с множеством рисков. Банки, экспортеры и импортеры должны предвидеть и управлять этими рисками, чтобы избежать финансовых потерь, срывов поставок и регуляторных санкций. Международные стандарты и лучшие практики комплаенса предлагают инструменты для минимизации рисков, но их необходимо адаптировать к российским реалиям. В этом материале рассмотрены основные виды рисков в торговом финансировании, методы их анализа, стратегии снижения и применимые международные стандарты и регуляторы – с акцентом на практическое применение в работе российских финансовых учреждений и компаний.

Основные виды рисков в торговом финансировании

В торговых операциях задействованы различные стороны (продавец, покупатель, банки, перевозчики, страховые компании и др.), поэтому спектр рисков широкий. Рассмотрим ключевые категории рисков и их особенности:

Кредитный риск контрагентов

Описание: Риск невыполнения финансовых обязательств одной из сторон. Для экспортёра – это риск неплатежа со стороны импортёра или банкротства банка-эмитента аккредитива. Для импортёра – риск непоставки оплаченного товара или дефолта банка, гарантирующего платёж. Кредитный риск включает как риск контрагента (покупателя/продавца), так и риск банка (при банковских инструментах).

Особенности: Несмотря на широкое распространение инструментов снижения кредитного риска, он остается одним из самых существенных. Тем не менее, исторические данные Международной торговой палаты (ICC) показывают, что торговое финансирование относится к относительно низкорискованным видам кредитования – уровень дефолтов по аккредитивам и другим продуктам традиционно невысок (менее 1% в среднем) (Опубликован ежегодный отчет ICC «Trade Register: Глобальные риски в торговом финансировании»). Это объясняется короткими сроками торговых сделок и наличием обеспечения в виде товара или банковских гарантий. Однако низкий средний риск не исключает убытков в отдельных сделках, особенно при работе с незнакомыми партнёрами или в новых рынках.

Пример: Российский экспортёр поставляет оборудование зарубежному покупателю с оплатой через аккредитив. Если банк-эмитент аккредитива в стране покупателя окажется ненадёжным или покупатель обанкротится, экспортёр рискует не получить выручку.

Риск выполнения обязательств (коммерческий риск)

Описание: Риск, связанный с невыполнением одной из сторон своих контрактных обязательств по сделке. Сюда относятся невыпоставка товара продавцом, поставка товаров ненадлежащего качества или несоответствие условиям контракта, а также риск отказа покупателя принять или оплатить товар при расхождениях. По сути, это коммерческий риск сделки, включающий качество и характеристики товара, соблюдение сроков и условий контракта.

Особенности: Индивидуальные (нестандартизированные) или сложные товары усиливают этот риск. Например, при изготовлении продукции под заказ (tailor-made) продавец несёт риск того, что товар не будет соответствовать ожиданиям покупателя. Покупатель же рискует, что товар не будет поставлен вовремя или в должном состоянии. Такие ситуации могут привести к спорам и финансовым потерям.

Методы снижения: Чётко прописанные контракты с понятными условиями приемки товара, гарантии исполнения (например, банковская гарантия возврата аванса, «performance bond») и этапное финансирование проекта. Для сложных проектов практикуются поэтапные платежи и контроль качества на каждом этапе производства. Например, покупатель может разбить оплату на части: аванс, платежи по мере готовности и финальный платёж после инспекции товара. Это мотивирует продавца выполнить условия, а покупателю даёт возможность выявить проблемы до полной оплаты.

Страновой и политический риск

Описание: Комплекс рисков, обусловленных страной происхождения или страной ведения бизнеса контрагента. Включает политический риск (войны, революции, санкции), экономический риск (рецессия, валютные ограничения), правовой риск (неблагоприятные законы, слабая судебная система) и суверенный риск (дефолт государства, запрет на перевод валюты).

Особенности: Страновой риск особенно важен, когда торговая сделка связана с рынками развивающихся стран или нестабильных регионов. Политические события могут привести к неплатежам (например, введение валютных ограничений не позволит покупателю заплатить в валюте) или к невозможности поставки (например, запрет экспорта определённых товаров или военные действия). В российской практике страновой риск учитывается при выборе рынков сбыта и при структурировании сделок: например, экспортёры стараются застраховать политические риски при работе с некоторыми странами.

Методы оценки: Банки и компании используют рейтинги странового риска (международные рейтинговые агентства, индекс OECD для экспортного кредитного страхования) и мониторят политическую ситуацию. При повышенном риске могут потребоваться дополнительные гарантии: подтверждение аккредитива первоклассным международным банком, страхование экспортных кредитов от политических рисков через экспортно-кредитные агентства (в РФ – ЭКСАР).

Валютный риск (FX-риск)

Описание: Риск валютных колебаний при расчётах в иностранной валюте. В период между заключением контракта и окончательным платежом курс может измениться, что повлияет на итоговую сумму в национальной валюте. Например, российский импортёр заключил контракт в долларах, рубль ослаб – в пересчёте на рубли сумма обязательств выросла. Для экспортёра, наоборот, укрепление рубля снизит рублёвую выручку.

Последствия: Резкие курсовые колебания способны свести на нет прибыль по сделке (Risks and challenges of trade finance | 2025 Trade Finance Guide), и даже привести к убыткам, если компания не застраховалась. Валютный риск часто недооценивается, особенно малым бизнесом, но его игнорирование опасно.

Инструменты хеджирования: Существует ряд финансовых инструментов для управления валютным риском: форварды, фьючерсы, опционы, валютные свопы. Выбор зависит от доступности инструментов и размера компании. Крупные экспортеры и банки используют деривативы для фиксации курса (например, форвардный контракт на сумму предстоящего платежа). Более простые подходы – привязка цены договора к стабильной валюте или включение валютной оговорки. Компаниям рекомендуется разработать валютную политику: оценить долю валютной выручки/затрат, критичные курсы и определить, при каких условиях заключать хедж-сделки.

Транспортный и логистический риск

Описание: Риски, связанные с перевозкой и доставкой товаров от продавца к покупателю. Поскольку около 80% мирового грузооборота осуществляется морским транспортом (Risks and challenges of trade finance | 2025 Trade Finance Guide), основными опасностями являются морские риски: шторма, крушения, пиратство, хищения, повреждение или порча груза, задержки в портах. При наземных и воздушных перевозках также присутствуют риски аварий, краж, порчи при погрузке/разгрузке.

Ответственность и страхование: В международных контрактах условия поставки (Incoterms) определяют, какая сторона несёт риски транспортировки и обязанность страхования груза. Например, при FOB риск переходит на покупателя после погрузки на судно, а при CIF продавец обязан застраховать груз до порта назначения. Страхование грузов – основной инструмент снижения транспортных рисков. Стандартные полисы покрывают большинство форс-мажорных событий в пути. Важно правильно оформить страховой полис и соблюдать его условия (указать верный маршрут, перечень покрываемых рисков и пр.). Если сторона, ответственной за страхование, не исполнит эту обязанность или приобретёт полис с исключениями: груз может оказаться незащищённым.

Логистический контроль: Помимо страхования, компании управляют логистическим риском через выбор надёжных перевозчиков и экспедиторов, мониторинг перемещения грузов (например, отслеживание судна в море, контроль GPS для автоперевозок), использование охраняемых складов и оптимизацию маршрутов, чтобы избежать неблагоприятных регионов.

Документарный риск

Описание: В международной торговле правильное оформление документов – залог своевременной поставки и платежа. Документарный риск – это опасность ошибок, неполноты или задержки в документах, необходимых по контракту или аккредитиву. Например, неправильно оформленный коносамент, отсутствие сертификата происхождения или расхождения в счете-фактуре могут привести к тому, что банк откажет в платеже по аккредитиву или таможня задержит груз.

Последствия: Неверные документы могут вызвать задержки поставки и оплаты, штрафы, дополнительные расходы на исправление. В случае аккредитива любые несоответствия документов условиям L/C считаются «несоответствием» (discrepancy) и дают основание банку не платить до устранения проблемы.

Управление документами: Снизить документарные риски помогает опытный штат специалистов торгового финансирования в банке или компании, четко знающих требования документов. Рекомендуется составлять чек-листы по каждому типу сделки, двойная проверка документов перед предоставлением их контрагенту или в банк. Также все популярнее цифровые платформы и электронные документы (eDocs): электронные коносаменты, цифровые аккредитивы по правилам eUCP, трейд-платформы, уменьшающие человеческий фактор при подготовке документов. Цифровизация упрощает отслеживание и хранение документов, что признано ключевым фактором снижения ошибок.

Риск мошенничества и финансовых преступлений

Описание: Торговые сделки могут становиться объектом мошенничества, злоупотреблений и даже каналом для отмывания денег или обхода санкций. Риск мошенничества включает ситуации, когда контрагент оказывается фиктивным, предоставляются поддельные документы, либо инсценируется невыполнение обязательств с целью обмана (например, insurance scam – инсценировка потери груза для получения страховки). Также существует риск финансовых преступлений: trade-based money laundering (отмывание денег через торговые операции), финансирование незаконной деятельности под видом торговли, попытки провести санкционные товары или платежи.

Примеры: Классические схемы мошенничества – фиктивные компании-прокладки, многократное использование одного товара как залога, поддельные транспортные документы. В международной практике выявлялись случаи, когда цепочка торговых сделок используется для перевода денег преступного происхождения за границу (завышение цен на экспорт, занижение на импорт с последующей обналичкой разницы и т.п.). Также банки сталкиваются с попытками провести платежи в адрес санкционированных получателей, замаскировав их через сложные транзитные сделки.

Последствия: Для банков и компаний недостаточно выявить финансовое мошенничество чревато не только прямыми убытками, но и серьёзными регуляторными санкциями. На международном уровне известны случаи многомиллионных штрафов банкам за недостаточный контроль торговых операций, позволивший отмывать средства или обходить санкции. В России, помимо финансовых потерь, возможно привлечение к ответственности за нарушения законодательства в сфере ПОД/ФТ (противодействие отмыванию доходов и финансированию терроризма) и нарушение требований регулятора.

Регуляторный и санкционный комплаенс-риск

Описание: Особая категория – риск несоблюдения регуляторных требований и санкционных режимов при проведении торговой операции. Банки должны соблюдать законы по ПОД/ФТ, требования Центрального банка и финансовой разведки, а также учитывать международные санкции и экспортный контроль. Несоблюдение этих требований грозит штрафами, блокировками платежей и репутационными потерями.

Международные аспекты: На глобальном уровне действует система санкций (ООН, а также односторонние санкции США, ЕС и других стран) и экспортного контроля за товарами двойного назначения. Например, финансовые институты обязаны предотвращать финансирование торговли оружием, ядерными материалами, технологиями двойного применения без лицензий (Risky Business: The Sanctions Challenges of Trade Finance). FATF (Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег) определяет стандарты, требующие от банков применять риско-ориентированный подход и проверять подозрительные операции. Для торговых операций FATF и группы финансовых разведок (Egmont Group) публикуют типологии trade-based money laundering и признаки подозрительных транзакций. Несоблюдение санкций (например, проведение платежа лицу из санкционного списка) для международного банка грозит штрафами и отключением от корреспондентских счетов, а для компании – блокировкой средств и попаданием в «черные списки». Российским банкам, работающим на международном рынке, также приходится учитывать эти ограничения, чтобы не потерять доступ к глобальной финансовой системе.

Национальные требования: В России регулирование комплаенс-рисков в торговом финансировании осуществляется через законодательство и надзор. Закон №115-ФЗ обязывает банки выявлять и пресекать сомнительные операции, связанные с отмыванием денег и финансированием терроризма. Росфинмониторинг (Федеральная служба по финансовому мониторингу) – наш аналог FinCEN – курирует выполнение требований ПОД/ФТ, участвует в международном обмене информацией и издает методические рекомендации для банков по выявлению подозрительных операций, в том числе с экспортно-импортными сделками. Банк России как мегарегулятор устанавливает правила внутреннего контроля и оценки рисков для кредитных организаций. Например, письма и указания ЦБ РФ требуют уделять особое внимание операциям клиентов, связанным с выводом капитала через внешнеторговые контракты, нетипичным бартерным схемам, механизмам дробления платежей и прочим схемам уклонения. Санкционный комплаенс в РФ включает соблюдение решений Совета Безопасности ООН о санкциях (они обязательны для России) и контроль экспортных операций с товарами, подпадающими под режимы нераспространения (через систему выдачи лицензий на экспорт, контролируемую правительственными органами). Таким образом, банки должны фильтровать участников внешнеторговых операций по санкционным спискам (например, список террористов и экстремистов от Росфинмониторинга) и проверять, не относятся ли товары к запрещенным или требующим особого разрешения.

Итого: Комплаенс-риски требуют постоянного контроля: проверка контрагентов по базам данных, скрининг транзакций и грузов, контроль маршрутов перевозки (нет ли захода судна в запрещённые порты), прозрачность структуры собственников клиентов. Руководство банков несёт персональную ответственность за эффективность этих процедур, что усиливает внимание к рискам торгового финансирования со стороны топ-менеджмента (Trade Finance Risks: Ahead of or Behind the Curve? | Guidehouse) (Trade Finance Risks: Ahead of or Behind the Curve? | Guidehouse).

Методы анализа рисков в торговых сделках

Прежде чем рисками управлять, их нужно выявить и оценить. В международной практике внедрён риско-ориентированный подход (Risk-Based Approach) к анализу сделок торгового финансирования – это требование стандартов Basel и FATF, поддерживаемое Банком России. Ниже основные шаги анализа рисков в торговой сделке:

1. Сбор информации о сделке и сторонах. Аналитик собирает всю релевантную информацию: кто продавец и покупатель, какие товары (номенклатура), страна происхождения и назначения, сумма и валюта, условия оплаты (аккредитив, инкассо, аванс, открытый счет), задействованные банки, перевозчики и др. На этом этапе проводится процедура KYC (Know Your Customer – «знай своего клиента»): проверяются учредители, бенефициары компаний, история деятельности, деловая репутация. Для банков это стандартная процедура при открытии счета и перед финансированием сделки.
2. Идентификация потенциальных рисков. На основе собранной информации выделяются все категории рисков, присущие данной сделке. Например, поставка дорогостоящего оборудования в страну с нестабильной политической ситуацией сразу сигнализирует о кредитном риске (покупатель может не заплатить в условиях кризиса), страновом риске и риске экспортного контроля (нет ли запрета на такие технологии). Если оплата по открытому счету (поставка без гарантии банка) – повышен риск неплатежа. Если товар – сельхозпродукция, возникает риск порчи и логистических задержек. Аналитик перечисляет всевозможные риски: от финансовых до операционных и комплаенс.
3. Анализ и оценка каждого риска. Для каждого выявленного риска проводится оценка вероятности наступления и влияния (ущерба) в случае реализации. Используются как количественные методы (например, кредитный скоринг покупателя, рейтинги, вероятности дефолта) так и качественная экспертная оценка (High/Medium/Low risk). В банковской практике часто есть матрицы рисков, где в одной оси – вероятность, в другой – ущерб: таким образом определяется приоритет – на каких рисках сконцентрироваться в первую очередь. Например, риск валютных колебаний почти 100%, но влияние может быть средним; а риск мошенничества ниже по вероятности, но в случае реализации ущерб и санкции огромны – его тоже нельзя игнорировать. Отдельно анализируются риски ПОД/ФТ: банки используют перечни «красных флагов» (подозрительных признаков) от международных организаций (ФАТФ, Базельский комитет, Wolfsberg Group) и российских регуляторов, чтобы оценить вероятность, что сделка используется в незаконных целях.
4. Комплексная оценка сделки. После раздельного анализа происходит сводная оценка – приемлема ли сделка в текущем виде. На основе внутренних политик устанавливается риск-профиль сделки. Например, сделке может быть присвоен уровень риска: низкий, средний, высокий. Многие банки используют скоринговые модели, где различным факторам (рейтинг страны, тип товара, способ оплаты, репутация клиента и т.д.) назначаются баллы, и суммарный балл определяет уровень риска. Если риск оценивается как повышенный, банк может потребовать усиления мер контроля или обеспечения, прежде чем одобрить финансирование.
5. Принятие решения и рекомендации по снижению риска. По результатам анализа принимается решение: пойти на сделку, отказать, или провести её при условии реализации мер по снижению рисков. Для высокого риска торговых операций банки могут запрашивать дополнительные гарантии (например, подтверждение аккредитива более надёжным банком), страхование, авансовый платёж или дополнительную проверку документов. Аналитики формируют рекомендации: какой именно шаг снизит риск до приемлемого уровня.
6. Мониторинг исполнения сделки. Анализ рисков не заканчивается на этапе принятия решения о финансировании. Важно сопровождать сделку до завершения: контролировать отгрузку, получение документов, поступление оплаты. Если сделка длительная (например, проектное финансирование поставки оборудования с этапами), то на каждом этапе проводится повторная оценка рисков с учётом новой информации. Банки внедряют системы мониторинга, которые отслеживают ключевые события: просрочка в отгрузке, отклонение судна от маршрута, попадание новой информации о контрагенте (например, в санкционные списки), и сигнализируют о необходимости вмешаться.
7. Анализ результатов и обратная связь. После завершения сделки полезно сравнить фактический исход с оцененными рисками. Это элемент управления рисками в масштабе организации: выявить, были ли прогнозы точны, не появился ли новый тип риска. Такой опыт учитывается при последующих сделках и обновлении внутренних методик оценки. Например, если банк столкнулся с новым видом мошенничества через подделку документов, он добавит этот сценарий в процедуру анализа (checklist) для будущих операций.

Важно отметить, что описанный процесс должен быть формализован во внутренних политиках банка или компании. Международные стандарты (например, ISO 31000 по управлению рисками) рекомендуют документировать методику идентификации и оценки рисков, роли ответственных лиц, процедуру эскалации (порядок доклада руководству о высоких рисках) и меры контроля. В России большинство банков следуют этим принципам, создавая комитеты по рискам, службы внутреннего контроля и комплаенса, интегрируя анализ рисков в бизнес-процессы торгового финансирования.

Инструменты и стратегии снижения рисков

После оценки рисков необходимо применить инструменты управления, чтобы снизить вероятность или потенциальный ущерб. В торговом финансировании используется сочетание финансовых инструментов, страховых продуктов, контрактных условий и организационных мер. Рассмотрим практические способы снижения разных типов рисков:

• Банковские инструменты обеспечения платежа: Классические средства защиты от кредитного риска – аккредитивы и банковские гарантии. Документарный аккредитив (L/C) обеспечивает условное обязательство банка оплатить поставку при предоставлении документов, соответствующих условиям. Для экспортёра это гарантия платежа от банка, а для импортёра – гарантия не платить, пока продавец не выполнит условия поставки. Банковская гарантия (например, гарантия платежа или возврата аванса) – обязательство банка заплатить, если контрагент не выполнит своих финансовых обязательств. Использование аккредитива или гарантии существенно снижает риск неплатежа или непоставки. Дополнительно, если банк-гарант находится в стране повышенного риска, экспортёр может потребовать подтверждения аккредитива надёжным банком (например, крупным европейским или российским банком), тогда обязательство платежа переносится на подтверждающий банк, что защищает от риска дефолта банка-эмитента.
• Страхование экспортных и политических рисков: Страховые компании и экспортно-кредитные агентства предлагают полисы, покрывающие риски неплатежа по внешнеторговым контрактам и политические форс-мажоры. Страхование экспортного кредита позволяет экспортёру застраховать риск невыплаты со стороны иностранного покупателя (по коммерческим или политическим причинам). В случае дефолта страховщик компенсирует значительную часть суммы. В РФ такие услуги предоставляет, например, ЭКСАР (Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций). Также существуют полисы политического риска, покрывающие экспроприацию, войну, мораторий на платежи. Для импортёра или банка такие инструменты обеспечивают уверенность, что деньги не пропадут даже при наступлении внешних шоков.
• Хеджирование валютного риска: Как упоминалось, для защиты от курсовых колебаний используются производные финансовые инструменты. Конкретные стратегии: заключение форвардного контракта с банком на покупку/продажу валюты по заранее оговоренному курсу; покупка опциона, дающего право приобрести валюту по определенному курсу (это страхует от неблагоприятного движения, сохраняя выгоду при благоприятном); валютные свопы при долгосрочных обязательствах. Малый и средний бизнес, не имея доступа к сложным инструментам, может открывать валютные счета и держать часть выручки в валюте расходов, тем самым создавая естественный хедж (natural hedge). Например, если у компании расходы в долларах, то часть экспортной выручки оставить на долларовом счете для будущих платежей, не конвертируя сразу в рубли.
• Страхование грузов (карго) и ответственности: Для снижения транспортных рисков страхование груза является обязательным условием практически в каждой международной сделке. Полис карго-страхования компенсирует убытки при пропаже или порче товара в пути. Кроме того, перевозчики обычно несут ограниченную материальную ответственность за груз; экспедиторы могут предоставлять страховку ответственности. Импортёрам и экспортёрам важно проверять, что покрытие страховки адекватно стоимости груза и включает основные риски (например, полная гибель груза, частичная поврежденность, кража и т.д.). Выбор надёжной страховой компании и знакомство с условиями полиса (особенно исключения – войны, забастовки, замерзание и т.п.) помогают избежать неприятных сюрпризов.
• Использование Incoterms и грамотное контрактование: Правильный выбор и применение правил Incoterms в контракте распределяет обязанности и риски между продавцом и покупателем на каждом этапе доставки. Это снижает вероятность спорных ситуаций. Например, для экспортёра выгоднее получить оплату до передачи риска (условие FOB или FCA, когда риск переходит при погрузке) или сразу после (аккредитив при отгрузке). Контракт должен включать четкие положения о качестве товара (спецификации, стандарты), условиях инспекции товара (inspection clause), санкциях за нарушение сроков (пени, штрафы). Включение в контракт пункта о форс-мажоре, подтвержденного торгово-промышленной палатой, защитит стороны при наступлении чрезвычайных обстоятельств. Чем подробнее и однозначнее условия договора, тем меньше шансов, что спор перейдёт в судебную плоскость или приведет к убыткам.
• Проверка контрагентов и транзакций (due diligence): Лучший способ предотвратить мошенничество – знать своего партнёра. Перед заключением сделки стоит собрать максимум информации о контрагенте: финансовая отчётность, репутация на рынке, рекомендации, история выполненных контрактов. Банки используют базы данных для проверки на негатив (суды, банкротства), международные списки санкций и правонарушителей. В эпоху цифровизации доступны специализированные решения для trade compliance, которые позволяют автоматически проверять документы по списку рисков (например, выявлять несоответствие заявленного груза рыночным ценам или странные маршруты поставки). Если на этапе проверки возникают сомнения – например, компания-импортёр зарегистрирована пару месяцев назад с уставным капиталом 10 тысяч рублей, но хочет провести миллионный контракт – это повод усилить контроль или запросить предоплату. Внутренние регламенты банков предусматривают энхансед due diligence (углубленная проверка) для клиентов и сделок с высоким риском: выездные встречи, проверка бенефициаров, анализ деловой модели на правдоподобность.
• Мониторинг и контроль на протяжении сделки: Уже начав сделку, важно следить за ее развитием. Современные технологии позволяют в реальном времени получать данные о движении товаров и платежей. Например, банки подключаются к глобальным системам отслеживания судов (AIS) – это помогает выявить случаи, когда судно отключает транспондер и «исчезает» с радаров, что может указывать на заход в запрещенный порт или перегрузку санкционного груза (Trade Finance Risks: Ahead of or Behind the Curve? | Guidehouse). Также мониторинг включает контроль соблюдения графика: если поставка или оплата задерживается, сразу предпринимаются шаги (контакт с партнёром, уточнение причин, возможно, привлечение страховщика или использование гарантий). Для крупных проектов назначаются комплаенс-офицеры или менеджеры риска, ответственные за наблюдение: они собирают новые данные, проверяют, не изменились ли обстоятельства (например, не введены ли новые санкции, не упала ли кредитоспособность контрагента) и при необходимости вмешиваются. Такой проактивный мониторинг существенно снижает финальный ущерб – проблемы ловятся на ранней стадии.
• Диверсификация и лимиты: На уровне портфеля рисков компания или банк снижает возможные потери через диверсификацию. Это означает – не складывать все яйца в одну корзину: ограничивать долю одной страны, одного клиента, одного товара в общем объеме торгового финансирования. Например, банк устанавливает лимиты: на одну страну не более X% от портфеля, на одного заемщика – не более Y миллионов. Если какой-то рынок обвалится или крупный клиент обанкротится, потери будут ограничены. Экспортёры аналогично стараются развивать клиентскую базу в разных регионах, чтобы локальный кризис не парализовал всю выручку. Диверсификация – стратегический инструмент, действующий превентивно.
• Внедрение принципа «четырёх глаз» и обучение персонала: Во внутренних процессах управления рисками применяется правило 4-eyes principle – каждое важное решение (одобрение сделки, выпуск гарантии, проведение подозрительного платежа) должно проверяться минимум двумя сотрудниками. Этот организационный контроль уменьшает вероятность ошибки или злоупотребления одним лицом. Наряду с этим, обучение – критично: сотрудники, занимающиеся торговыми операциями, должны регулярно проходить тренинги по новым типам рисков, по изменениям в санкционных списках, по технологиям обнаружения подделок документов и т.д. Международные банки используют рекомендации Wolfsberg Group и ICC для обучения документалистов и комплаенс-аналитиков, разбирая реальные кейсы. Российским банкам и компаниям полезно перенимать эту практику: инвестировать в повышение квалификации сотрудников, особенно в подразделениях, отвечающих за ВЭД, кредитование экспорта, финансовый мониторинг.

Международные стандарты и регуляторы: что учитывать российским компаниям

Грамотное управление рисками в торговом финансировании опирается на признанные международные стандарты и требования регуляторов. Ниже перечислим ключевые из них и их значение для российской практики:

• Международная торговая палата (ICC) и ее правила. ICC устанавливает базовые правила для инструментов торгового финансирования, которые применяются по всему миру. Наиболее известны UCP 600 (Uniform Customs and Practice for Documentary Credits) – унифицированные правила по документарным аккредитивам, и URDG 758 (Uniform Rules for Demand Guarantees) – правила по банковским гарантиям. При включении ссылки на UCP 600 в текст аккредитива, российский банк и компания руководствуются именно этими правилами. Они стандартизируют требования к документам, сроки, обязанности банков – снижая юридические риски и недопонимание. Кроме того, ICC публикует руководство по инкассо (URC 522), по электронным документам (eUCP, eURC) и др. Выполнение сделок по правилам ICC значительно облегчает разрешение споров, так как эти правила признаны и в российской банковской практике. Также ICC совместно с крупными банками (Wolfsberg Group, BAFT) выпускает принципы по противодействию финансовым преступлениям в торговле. Документ “Trade Finance Principles” (Wolfsberg Group, ICC, BAFT) содержит рекомендации по внедрению контролей ПОД/ФТ в торговом финансировании (Risky Business: The Sanctions Challenges of Trade Finance). Российским банкам следует его учитывать при построении своих процедур комплаенса.
• Базельский комитет по банковскому надзору (BCBS). Базельские стандарты влияют на подходы к управлению рисками во всём мире, в том числе и в России (через нормативы Банка России, которые в значительной мере основаны на Basel III). Базельские соглашения устанавливают требования к капиталу банков под различные виды активов. Для торгового финансирования важны низкие коэффициенты риска для краткосрочных самоликвидирующихся транзакций (например, расчеты по аккредитивам часто получают льготный вес риска 20% вместо 100% по обычным кредитам, признавая низкую историческую вероятность дефолта). Это поощряет банки участвовать в финансировании торговли. Однако Basel требует и наличие надежных процедур контроля рисков. Документ BCBS 239 регламентирует принципы управления рисковыми данными и отчетностью – он обязывает банки (и крупные российские банки тоже) иметь чёткую систему сбора информации о всех рисках, включая торговые сделки, для своевременного донесения до руководства. Также Базельский комитет и совместно с FATF выпустил ряд указаний по управлению рисками отмывания денег в торговле – эти ориентиры учитываются регуляторами.
• ФАТФ и ЕАГ. Группа FATF издает 40 Рекомендаций по противодействию отмыванию денег, которые имплементированы в законодательствах большинства стран, включая РФ. Для торговли ключевой принцип – Риск-ориентированный подход (Recommendation 1), требующий от банков оценивать риски клиентов и операций и применять усиленные меры для высокорисковых. FATF также разрабатывает специальные отчеты по торговому финансированию. Например, отчет FATF по торговому отмыванию денег (Trade-Based Money Laundering) описывает типовые схемы и индикаторы риска, с которыми должны быть знакомы комплаенс-специалисты. Россия является членом евразийской группы ЕАГ (FSRB, региональный аналог FATF) и, несмотря на приостановку членства FATF в 2022-2023, в целом следует рекомендациям при формировании внутренней нормативной базы. Банки обязаны учитывать эти стандарты: например, наличие внутренней процедуры выявления необычно сложных торговых операций, несоответствия объёма сделки профилю клиента, проверка документов на признаки фальсификации – всё это вытекает из методических материалов ФАТФ/ЕАГ.
• Российский регулятор – Банк России. Центральный банк РФ устанавливает для кредитных организаций обязательные нормы управления рисками. Например, действует Положение Банка России № 716-П (в редакции актуальных указаний) об организации системы управления рисками и капитала в банках – оно требует наличия процессов идентификации, оценки, мониторинга и контроля рисков, включая кредитный, рыночный, операционный и др. В рамках надзорных проверок ЦБ особое внимание уделяет риск-менеджменту в сфере ВЭД, так как недавние геополитические события повышают угрозы санкционных и страновых рисков. Также ЦБ периодически выпускает «письма» коммерческим банкам (например, «Письмо о мерах по недопущению проведения санкционных операций»), которые хоть и не являются нормативными актами, но по сути служат руководством к действию. Для успешной деятельности на рынке торгового финансирования банки должны следовать этим установкам, иначе их могут ждать предписания, штрафы или ограничения на операции.
• Росфинмониторинг и финансовая разведка. Как уже отмечалось, Росфинмониторинг играет центральную роль в контроле за ПОД/ФТ. Он выпускает рекомендации, списки типичных схем отмывания денег через внешнюю торговлю и регулярно обновляет перечень подозрительных признаков. Одним из инструментов являются письма Росфинмониторинга банкам с указанием обратить внимание на определенные транзакции (например, транзитные фирмы, резко наращивающие объемы импорта определённых товаров – возможный индикатор вывода капитала). Кроме того, Росфинмониторинг взаимодействует с таможенными органами и налоговой службой, сверяя данные о реальных поставках и финансах. Российским экспортёрам и импортёрам важно понимать, что банки теперь проверяют не только финансовую, но и товарную часть сделки – например, соответствие заявленной рыночной цены, маршруты движения товара, наличие у контрагента реальной складской/производственной базы. Эти проверки обусловлены именно требованиями финансовой разведки по борьбе со схемами вывода денег под прикрытием торговли.
• Другие международные организации: Помимо вышеперечисленных, на практику торгового финансирования влияют и другие. Например, Вольфсбергская группа (Wolfsberg Group) – объединение крупнейших банков, выпустившее стандарты по финансовому мониторингу, в том числе Wolfsberg Trade Finance Principles, где расписаны процедуры проверки аккредитивов, инкассо и гарантий на предмет финансовых преступлений. Многие международные банки требуют от корреспондентов (в т.ч. российских) подтверждения соответствия этим принципам. Egmont Group – международное объединение финансовых разведок – помогает обмениваться данными о подозрительных транзакциях, что играет ключевую роль при расследовании трансграничных схем. Международная организация по стандартизации (ISO) также затрагивает торговое финансирование: к примеру, стандарт ISO 31000 задаёт общие рамки риск-менеджмента, стандарт ISO 27001 – требования по информационной безопасности (актуально при цифровизации документооборота). Следование этим стандартам свидетельствует о зрелости системы управления рисками. Крупные российские банки и корпорации нередко добровольно сертифицируют свои системы комплаенса и рисков по ISO, повышая доверие иностранных партнеров.

Подводя итог по стандартам: российские финансовые институты, участвующие в международной торговле, находятся в поле действия сразу нескольких уровней регулирования – от национального до глобального. Необходимо постоянно отслеживать обновления: новые редакции правил ICC, изменения санкционных списков, разъяснения ЦБ РФ и Росфинмониторинга. Интеграция лучших мировых практик (как то: автоматизированные системы мониторинга, обмен передовым опытом через ICC Russia, обучение по материалам FATF) позволяет нашим организациям оставаться конкурентоспособными и защищёнными.

Заключение

Управление рисками – неотъемлемая часть торгового финансирования. В условиях современных вызовов – от геополитической нестабильности до усложнения схем отмывания денег – профессиональный подход к риск-менеджменту необходим как никогда. Российские банкиры, специалисты по комплаенсу и корпоративные финансисты должны сочетать международные стандарты с пониманием локальной специфики. Это означает выстраивать у себя процессы по образцу лучших мировых (ICC, FATF, Basel), но адаптировать их под российское законодательство и практику ведения бизнеса.

Ключевые выводы и рекомендации: во-первых, комплексный анализ рисков на этапе планирования сделки позволяет заранее предусмотреть проблемы и заложить защитные механизмы. Во-вторых, использование инструментов снижения рисков – от финансовых (аккредитивы, хеджирование) до организационных (due diligence, контроль документов) – существенно повышает безопасность внешнеторговых операций. В-третьих, соблюдение комплаенс-требований должно быть приоритетом: репутационные и финансовые потери от регуляторных санкций зачастую гораздо серьезнее непосредственных убытков по сделке. Наконец, необходимо повышать компетенции: инвестировать в обучение персонала, внедрение современных IT-решений для мониторинга, консультироваться с отраслевыми экспертами и обмениваться опытом на профессиональных площадках.

Торговое финансирование, будучи двигателем международной торговли, при грамотном управлении рисками остается прибыльным и относительно надежным направлением для банков и компаний. Придерживаясь принципа «доверься, но проверяй» и опираясь на лучшее из мирового и российского опыта, участники внешнеэкономической деятельности могут уверенно развивать бизнес, минимизируя неожиданные потери. Такой подход повысит устойчивость бизнеса к стрессовым ситуациям и укрепит доверие между партнерами на глобальном рынке.